機械行業增長（zhǎng）加速謹慎看好 重點關注3隻股

本周評級分歧較大的股票（piào）數有38隻，跟上周相比大幅減少，所處（chù）行業集中度仍較為明顯，其中電力股5隻，機械、鋼鐵、銀行股各3隻。辣椒视频APP下载選取機械行業進行簡評：

       上半年機械（xiè）行業受到國內大規模基建投資（zī）的影響（xiǎng），部分行業如挖掘機銷量出現了較高的增速；但（dàn）是全行業由於更多地受金融危機的影響，銷量出（chū）現同比（bǐ）較大的下降，如裝（zhuāng）載機、叉車、推土機等，特別是出口累計下降（jiàng）達40%。對於下半（bàn）年的機械行業，分析師一致看好基建項目的持續投入（rù）和房地產投資的擴大對機械行（háng）業的拉動。

       專家表示，一、房地（dì）產回暖趨勢愈加明顯；二、基（jī）建持續性（xìng）高增長有望帶來第二波需求：1-6月，鐵路、公路、港口等基礎設施投資分別同比增長155%、49%和12%，基建投資持續性高增長有望帶來第二波需求，上（shàng）半（bàn）年投資中土地購置及（jí）前期準備費用占比較高，基建項目尚未大規模展開，設備采購計劃尚（shàng）未充分實施。

       對（duì）於出口，多數分析師也（yě）表示看（kàn）好。上半年國內大型建築企業對外工（gōng）程承包新簽合同額及完成營業額分別同比增長38%和52%。同時中國工程機（jī）械產品主要出口到資源國家，資源品價格大（dà）幅回（huí）升，帶動資源國家經濟快速複蘇，其對於中國工（gōng）程機械產品的（de）需求也開（kāi）始恢複。根（gēn）據（jù）各（gè）個（gè）產品出口占比、資源國出口占（zhàn）總出口量（liàng）的占比，申銀萬（wàn）國認為，履帶式起重機、推土機和汽車起重機對資源國經濟恢複的敏感程度更高，將受益於（yú）資源（yuán）國需求回升。同時，根據公司出口收入占比（bǐ）、主要產品對資源國出口占比等（děng）指標，依次推薦山推股份、徐工科技、中聯重科和三一重工。

       不過，中銀國際則認為，下半年機械行業出口依然會受金融危機影響，外需一時（shí）還很難被刺激起來，在人民幣與美元匯率保持基本穩定的情況下，指望依靠出口來拉動國內機械行業的複蘇（sū）為時尚（shàng）早。挖掘（jué）機、裝載機本身出口占比（bǐ）就僅占10%左右，即使下半年有所恢複，也難以改變行業的基本麵狀況。

       另外，近期鋼價的持續上漲加大了市場對行（háng）業成（chéng）本上升的擔憂，預計三（sān）季度的PPI可能轉為正值，鋼價回升的壓力逐步得到（dào）體現。

       專家表示，經過6月下旬到7月初（chū）的上漲，行（háng）業（yè）估值水平已經高（gāo）於市場平（píng）均市盈率水平，估值優（yōu）勢並不存在（zài）。機械行業可能在下半年更（gèng）多地需（xū）要（yào）依靠基建投資和房地（dì）產投資來帶動，下半年對工程行業謹（jǐn）慎看好（hǎo）。中（zhōng）金（jīn）公司則表示，內需拉動及外需複蘇預期下，看好工程機械板塊三季度走勢。從房地產及基建等內需拉（lā）動角度，推薦三一重工；從外需複蘇預期上看，推薦安徽合力（lì）、山河智（zhì）能、三一重工。